Werknemer Stock Options (ESO) Deur John som. CTA, PhD, stigter van HedgeMyOptions en OptionsNerd Werknemer voorraad opsies. of ESOs, verteenwoordig 'n vorm van ekwiteitvergoedingskemas deur maatskappye om hul werknemers en bestuurders toegestaan. Hulle gee die houer die reg om die maatskappy voorraad aan te koop teen 'n spesifieke prys vir 'n beperkte tydsduur in hoeveelhede uitgespel in die opsies ooreenkoms. ESOs verteenwoordig die mees algemene vorm van ekwiteitvergoedingskemas. In hierdie handleiding, die werknemer (of begiftigde) ook bekend as die optionee, sal leer om die basiese beginsels van die ESO waardasie, hoe hulle verskil van hulle broers in die genoteerde (beursverhandelde) opsies familie, en wat risiko's en voordele wat verband hou met die hou van hierdie tydens hul beperkte lewe. Daarbenewens sal die risiko van ESOs wanneer hulle in die geld versus vroeë of voortydige oefening kry ondersoek. In hoofstuk 2, beskryf ons ESOs op 'n baie basiese vlak. Wanneer 'n maatskappy besluit dat dit wil sy werknemer belange in lyn met die doelwitte van die bestuur, 'n manier om dit te doen, is om vergoeding te reik in die vorm van aandele in die maatskappy. Dit is ook 'n manier om uitstel vergoeding. Beperkte voorraad toelaes, aansporing voorraad opsies en ESOs almal vorms ekwiteitvergoedingskemas kan neem. Terwyl beperkte voorraad en aansporing voorraad opsies is belangrike gebiede ekwiteitsvergoedingskemas, hulle sal nie hier ondersoek. In plaas daarvan, is die fokus op nie-gekwalifiseerde ESOs. Ons begin deur die verskaffing van 'n gedetailleerde beskrywing van die sleutelterme en konsepte wat verband hou met ESOs vanuit die perspektief van werknemers en hul eie belang. Vestigende. verval datums en verwagte tyd om verstryking, wisselvalligheid pryse, staking (of oefening) pryse, en baie ander nuttige en noodsaaklike begrippe verduidelik. Dit is belangrike boustene van die begrip ESOs 'n belangrike grondslag vir die maak van ingeligte keuses oor hoe om jou ekwiteitvergoedingskemas bestuur. ESOs word aan werknemers as 'n vorm van vergoeding, soos hierbo genoem, maar hierdie opsies het geen bemarkbare waarde (omdat hulle nie handel te dryf in 'n sekondêre mark) en is oor die algemeen nie-oordraagbaar nie. Dit is 'n belangrike verskil dat in meer besonderhede in Hoofstuk 3, wat basiese opsies terminologie en konsepte dek sal ondersoek word, terwyl die klem op ander ooreenkomste en verskille tussen die verhandel (genoteer) en nie-verhandel (ESO) kontrakte. 'N Belangrike kenmerk van ESOs is hul teoretiese waarde, wat in Hoofstuk 4. teoretiese waarde is afgelei van' opsie prysing modelle soos die Black-Scholes (BS), of 'n binomiale prysing benadering. Oor die algemeen, is die BS model deur die meeste aanvaar as 'n geldige vorm van ESO waardasie en vergader Financial Accounting Standards Board (FASB) standaarde, in die veronderstelling dat die opsies nie dividende betaal. Maar selfs al is die maatskappy nie betaal dividende, is daar 'n dividend betaal weergawe van die BS model wat die dividend stroom kan neem in die pryse van hierdie ESOs. Daar is voortdurende debat in en uit die akademie, intussen, oor hoe om die beste waarde ESOs, 'n onderwerp wat ver buite hierdie handleiding. Hoofstuk 5looks na wat 'n begunstigde moet dink oor wanneer 'n ESO toegestaan deur 'n werkgewer. Dit is belangrik vir die werknemer (begiftigde) om die risiko's en potensiële voordele van ESOs eenvoudig hou totdat hulle verval verstaan. Daar is 'n paar gestileerde scenario's wat nuttig in te illustreer wat op die spel en wat om te kyk uit vir wanneer die oorweging van jou opsies kan wees. Hierdie segment dus beskryf sleutel uitkomste te hou jou ESOs. 'N algemene vorm van bestuur deur werknemers om risiko te verminder en sluit in winste is die vroeë (of voortydige) oefening. Dit is 'n bietjie van 'n dilemma, en stel 'n paar moeilike keuses vir ESO houers. Uiteindelik sal hierdie besluit afhang van dié persoonlike risiko-aptyt en spesifieke finansiële behoeftes, sowel as in die kort - en langtermyn. Hoofstuk 6 kyk na die proses van vroeë uitoefening, die finansiële doelwitte tipies van 'n begunstigde wat hierdie pad (en verwante kwessies), plus die gepaardgaande risiko's en belastingimplikasies (veral kort termyn laste). Te veel houers staatmaak op konvensionele wysheid oor ESO risikobestuur wat ongelukkig kan met botsende belange gelaai, en dus nie noodwendig die beste keuse wees. Byvoorbeeld, kan die algemene praktyk van die aanbeveling van vroeë uitoefening om bates te diversifiseer nie die gewenste optimale uitkomste. Daar is handel offs en geleentheidskoste wat noukeurig moet ondersoek word. Behalwe die verwydering van die verband tussen werknemer en maatskappy (wat die bewering een van die beoogde doeleindes van die toekenning was), die vroeë uitoefening ontbloot die houer van 'n groot belasting byt (op gewone inkomste belasting tariewe). In ruil, die houer nie sluit in sommige waardevermeerdering op hul ESO (intrinsieke waarde). Ekstrinsieke. of tydwaarde, is werklike waarde. Dit verteenwoordig waarde eweredig aan waarskynlikheid van die verkryging van meer intrinsieke waarde. Alternatiewe bestaan vir die meeste houers van ESOs vir die voorkoms van premature oefening (bv oefen voor die vervaldatum). Verskansing met gelys opsies is een so 'n alternatief, wat kortliks in Hoofstuk 7 verduidelik saam met 'n paar van die voor - en nadele van so 'n benadering. Werknemers in die gesig staar 'n komplekse en dikwels verwarrende belastingaanspreeklikheid prentjie by die oorweging van hul keuses oor ESOs en die bestuur daarvan. Die belastingimplikasies van vroeë uitoefening, 'n belasting op intrinsieke waarde as vergoeding inkomste, nie kapitaalwins, kan pynlik wees en mag nie nodig wees jy een keer bewus van 'n paar van die alternatiewe is. Maar verskansing verhoog 'n nuwe stel van vrae en gevolglike verwarring oor belastinglas en risiko's wat buite die bestek van hierdie handleiding. ESOs gehou word deur miljoene mense en bestuurders in en nog vele meer wêreldwyd in besit is van hierdie dikwels misverstaan bates bekend as ekwiteitvergoedingskemas. Probeer om 'n handvatsel op die risiko's, beide belasting en regverdigheid te kry, is nie maklik nie, maar 'n bietjie moeite te verstaan van die beginsels sal 'n lang pad in die rigting van Demystifying ESOs gaan. een wat hopelik sal bemagtig om die beste keuses te maak oor jou finansiële future. Employee Stock Options Hoe 8.211 Planne, belasting, Voor 038 - Op dié manier, wanneer jy gaan sit met jou finansiële beplanner of rykdom bestuurder, kan jy 'n meer ingeligte gesprek nadele Daar is drie hoof vorme van vergoeding wat die meeste maatskappye betaal om hul werknemers. Die primêre tipe vergoeding, natuurlik, is kontant, wat kom in die vorm van uurlikse lone, kontrak inkomste, salarisse, bonusse, wat ooreenstem met die aftreeplan bydraes, en leeftyd uitbetalings van omskrewevoordeel-planne. Die tweede metode van vergoeding kom in die vorm van voordele, soos versekering (lewe, gesondheid, tandheelkundige, en gestremdheid), betaal vakansies en siek dae, onderrig en hulp kindersorg, en ander diverse byvoordele, soos maatskappymotors en uitgawerekeninge . Maar baie werkgewers ook hul arbeidsmag te beloon deur wat hulle toelaat om aandele van voorraad aan te koop in die maatskappy teen 'n afslag. Stock vergoeding kom in baie vorme, en is gewild onder beide werkgewers en werknemers vir baie redes. Dit beteken egter inhou sommige potensiële nadele (waaraan die voormalige werknemers van Enron en Worldcom kan geredelik getuig). Hoe Werknemer Stock Options Werk Hoewel die besonderhede wissel van een vorm van voorraad vergoeding aan 'n ander, die basiese idee agter die meeste vorme is om werkers te voorsien met die middele om maatskappy voorraad wat hulle dan kan verkoop koop. Hoe die werknemer vergoeding van die maatskappy voorraad besef oor die algemeen verloop via twee of drie basiese stappe: 1. Aandele van vee of Stock Options toegestaan Die proses van die verskaffing van voorraad vergoeding begin gewoonlik deur die toekenning van volslae aandele van voorraad aan werknemers of die reg om dit te koop. Die werkgewer uitreik 'n ooreenkoms gee werknemers die opsie om óf 'n spesifieke nommer of 'n dollar bedrag van aandele volgens 'n vaste skedule of ander voorwaardes soos uiteengesit in die plan te koop. Die opsie om die voorraad te koop aktief op 'n spesifieke datum bekend as die toekenningsdatum. 2. Stock opsies uitgeoefen As die opsie om maatskappy voorraad te koop toegestaan word, die voorraad kan dan gekoop volgens die plan reëls, en die tydperk waartydens dit is toelaatbaar dikwels duur vir 'n paar jaar tot die geleentheid is herroep op die vervaldatum . Die meeste opsie planne laat die werknemer om die voorraad te koop of op 'n spesifieke voorafbepaalde prys, of by die prys wat dit kon die handel in op die toekenningsdatum. Dit beteken dat die werknemer in staat om die voorraad te koop teen 'n afslag sal wees as dit in prys gestyg het teen die tyd dat die opsie uitgeoefen word. 3. Aandele van Maatskappy Stock verkoop Dit is wanneer werknemers likwideer aandele wat hulle in die plan 8211 verkry óf deur middel van hul keuse te koop te oefen, of deur toegestaan aandele volslae. Die meeste mense kan voorraad hou so lank as wat hulle wil, en in sommige gevalle, kan dit nie verkoop tot aftrede. Dit is omdat die waarde van werknemer voorraad opsies aansienlik kan groei. Byvoorbeeld, kan 'n werknemer toegelaat word om sy of haar employer8217s voorraad te koop teen 45 per aandeel 8211 sy prys op die toekenningsdatum. Maar hierdie opsie kan duur vir 10 jaar, waartydens die voorraad kan styg tot 90 per aandeel. Die werknemer kan dan besef 'n oomblik 45 per aandeel gewin deur eenvoudig die keuse uitoefen om te koop teen 45 en dan verkoop die voorraad in die ope mark. Beperkings en voorwaardes Werknemer voorraad vergoeding word dikwels toegeken volgens 'n vestiging skedule soortgelyk aan dié wat gebruik word vir maatskappy aftrede en-winsgewende deel planne en word dus gebruik word deur werkgewers om verblyfreg binne die maatskappy aan te moedig. Ander beperkings of voorwaardes is ook dikwels geplaas op aandele-opsies, soos hul verbeuring indien die werknemer gaan om te werk vir 'n mededinger. Belasting van Stock Vergoeding Die reëls vir die belasting van voorraad vergoeding wissel met elke tipe plan. Die reëls vir 'n paar planne is baie meer kompleks as ander, maar in die algemeen, sal die meeste mense ten minste 'n inkomste op uitoefening van hul opsies, en die res op die verkoop van die voorraad 8211, tensy die opsies toegeken binne 'n gekwalifiseerde plan te verwesenlik. Werknemers word selde belas by die toestaan van 'n opsie nie, tensy die opsie self (nie die voorraad) aktief verhandel en het 'n maklik vasgestel kan billike markwaarde. Sommige winste wat gerealiseer uit voorraad opsie oefening kan gerapporteer word as vergoeding inkomste, terwyl ander vorme van winste word geklassifiseer as óf kort of langtermynkapitaalgroei winste. Enige beperkings wat op die uitoefening of verkoop van die voorraad wat deur die maatskappy geplaas kan ook belasting uitstel in baie gevalle tot die beperkings is opgehef, soos wanneer die werknemer voldoen aan die vestiging skedule in die plan. Hierdie planne kan ook gemerk word as gekwalifiseerde of nie-gekwalifiseerde, hoewel hierdie terme nie verwar moet word met aftrede planne wat bestempel as gekwalifiseerde of nie-gekwalifiseerde, waar die voormalige tipe plan is onderworpe aan ERISA riglyne terwyl laasgenoemde is nie. In die algemeen, doen gekwalifiseerde voorraad opsie planne nie onmiddellik belas die werknemer op die verskil tussen die oefening en die mark prys van die voorraad wat aangekoop, terwyl nie-gekwalifiseerde planne doen. Voordele vir werknemers Stock opsies beteken addisionele vergoeding in die vorm van afslag voorraad aankope, wat nou of later kan gelos word by 'n oomblik wins. In baie gevalle is die opsies self kom om tasbare waarde te hê, veral indien die werknemer in staat is om die opsie uit te oefen teen 'n prys ver onder waar dit tans is die handel. Werkers kan ook voordeel trek uit die wete dat hul pogings ten minste indirek bydra tot die styging in die waarde van hul belegging. Vir Werkgewers Werkgewers beloon hul werknemers met voorraad vir twee vernaamste redes. Die eerste is dat dit goedkoper en makliker vir die maatskappy om eenvoudig aandele van voorraad uit te reik in plaas van kontant betaal aan werknemers. Die tweede is dat hierdie vorm van vergoeding kan dien om werknemers se motivering te verhoog 'n arbeidsmag wat beskik oor 'n stuk van sy werkgewer kry direk deel in die winste van die maatskappy in die algemeen in bykomend tot die ontvangs van hul weeklikse paychecks. Dit kan werknemer moraal en lojaliteit te verbeter, en die vermindering van omset in die arbeidsmag 8211 asook skep 'n ander groep van beleggers koop maatskappy aandele. Nadele vir werknemers Indien die waarde van die company8217s voorraad dalings, dan doen die waardes van die opsies of aandele. Diegene wat aansienlike bedrae van vee of opsies het opgehoopte kan sien hul netto werke veroorsaak daal skerp in 'n baie kort tydperke in sommige gevalle, soos tydens ernstige mark afswaai en korporatiewe omwenteling. Ook, sal die onmiddellike verkoop van 'n groot aantal aandele gekoop met voorraad opsies lei tot aansienlike kort termyn kapitaalwinsbelasting, wat drasties die employee8217s belasting faktuur vir daardie jaar kan verhoog (behalwe as aandele in 'n ESOP plan, wat 'n verkoop - belasting uitgestelde, gekwalifiseerde plan soortgelyk aan 'n 401k.) vir Werkgewers Wanneer maatskappy voorraad waarde verloor, kan dit te laat werknemers voel moedeloos en lei tot verlaagde produktiwiteit en moraal. Afhangende van die rede vir die voorraad value8217s afname, die gebrek aan werknemers se motivering kan die maatskappy sy voorraad nog verder te sleep, en sodoende, af. Tipes Stock Vergoeding Nie-statutêre Stock Options Dit is die eenvoudiger van die twee vorme van werknemer voorraad vergoeding wat kom in die vorm van 'n opsie. Hierdie opsies word ook na verwys as nie-gekwalifiseerde voorraad opsies as gevolg van hul belasting behandeling, wat nie so gunstig as wat verleen om hul statutêre neefs. Nie-statutêre opsies gewoonlik vereis dat werknemers om die verskil tussen die uitoefeningsprys en die mark prys van die voorraad opsie op oefening onmiddellik herken. Hierdie bedrag sal gerapporteer word as 'n korttermyn-belasbare wins. Nie-statutêre voorraad opsies word hoofsaaklik aangebied om rang-en-lêer werknemers van maatskappye as 'n middel van die bereiking van 'n aandeel van eienaarskap in die maatskappy. Statutêre Stock Options Ook bekend as aansporing (of gekwalifiseerde) aandele-opsies, statutêre voorraad opsies word tipies net aangebied om belangrike mense en korporatiewe bestuurders as 'n spesiale tipe van vergoeding. Statutêre voorraad opsies uitgeoefen kan word en verkoop word op 'n meer belasting bevoordeel basis as nie-statutêre aandele, omdat daar geen inkomste deur die uitoefening van hierdie opsies word erken. Inkomste word nooit erken met hierdie opsies, in werklikheid, totdat die voorraad werklik verkoop word. Tog kan die inkomste uit hierdie opsies soms aktiveer die Alternatiewe Minimum belasting. Beperkte Stock en beperkte Stock Eenhede (RSUs) Baie korporatiewe bestuurders en insiders wat toegeken maatskappy voorraad word slegs toegelaat om die voorraad te verkoop onder sekere voorwaardes ten einde te voldoen aan regulasies wat daarop gemik op die bekamping van binnehandel. soos wat die uitvoerende om te wag vir 'n sekere tydperk van die tyd voordat dit verkoop word. Dit staan bekend as beperk voorraad. RSUs, aan die ander kant, is 'n toestel om aandele van voorraad of hul kontantwaarde op 'n datum in die toekoms volgens 'n vestiging skedule sonder oordra werklike aandele of kontant tot die vereiste vestiging tevrede te verleen. Werknemer voorraad aankoop Planne (ESPPs) Dit is miskien die eenvoudigste tipe werknemer voorraad aankoop program. ESPPs befonds via betaalstaat aftrekking op 'n nabelaste grondslag. Die werkgewer verlegt 'n gedeelte van die employee8217s vergoeding in 'n ESPP ag geneem word dat geld versamel uit die tyd van aanbod of inskrywings tot die aankoop datum. Die meeste ESPP planne laat werknemers om hul maatskappy voorraad by tot die aankoop van 'n 15 afslag van die huidige mark prys. Hierdie planne kan gekwalifiseer, wat dit moontlik maak vir 'n lang termyn kapitaalwins behandeling onder sekere omstandighede, of nie-gekwalifiseerde, afhangende van plan tipe en hoe lank die voorraad gehou word voordat dit verkoop word. Werknemer voorraad eienaarskap planne (ESOPs) Dit is 'n tipe van gekwalifiseerde plan wat geheel en al befonds met 'n maatskappy voorraad. ESOPs word dikwels gebruik deur nou gehou besighede as 'n middel van die verskaffing van 'n vloeistof mark vir die maatskappy voorraad op 'n belasting-bevoordeelde basis eienaars kan hul aandele van die maatskappy te plaas binne die plan en dan verkoop die aandele terug na die maatskappy by aftrede. Dit is dalk die beste planne beskikbaar vanaf 'n belasting perspektief, want die inkomste uit die verkoop voorraad nooit erken totdat dit versprei by aftrede, net soos met enige ander tipe gekwalifiseerde plan. Werkgewer Stock Aangebied Binne 'n 401k Hierdie vorm van aftreeplan befondsing het onder die direkte beheer deur die reguleerders ná die Enron en Worldcom ineenstorting in 2002 Hoewel baie werkgewers nog uitdelen maatskappy aandele aan werknemers in hul aftreeplanne, moet werknemers om te verseker dat hulle voldoende gediversifiseer in hul aftrede portefeuljes volgens hul toleransie risiko en belegging doelwitte. Die werknemers by Enron en Worldcom kan bitterlik getuig van die dwaasheid van om hul hele portefeulje aftrede in 'n enkele maatskappy. Phantom Stock en aandeelwaarderingsregte (AWR'e) Phantom voorraad is aangewys as sodanig, want daar kan wees geen werklike aandele van voorraad uitgereik of oorgedra word. Hierdie tipe van voorraad is tipies wat gerig is op bestuurders en belangrike mense, wat nodig mag wees om sekere vereistes voldoen om in aanmerking te kom vir die plan bevoordeel. Die 8220stock8221 word dikwels aan 'n werknemer in die vorm van sogenaamde prestasie eenhede wat aandele van die werklike voorraad verteenwoordig. Werknemers ontvang baie van die finansiële voordele van voorraad eienaarskap sonder om werklik die besit van die voorraad. SAID te betaal gewoonlik werknemers die waarde van die groei in die maatskappy voorraad oor 'n voorafbepaalde tydperk. Hierdie betaling kan wees in kontant of dit gedoen kan word met werklike aandele in sekere gevalle. Finale Woord Stock vergoeding is een van die mees veelsydige vorme van betaling wat beskikbaar is vir beide werkgewers en werknemers. Maar een van die uitdagings wat baie werkers in die gesig staar is om te weet hoe hulle company8217s voorraad kan of moet pas in hul eie finansiële planne. Hoewel maatskappy voorraad dikwels kan bied aansienlike winste met verloop van tyd, kan dit ook 'n belasbare gebeure, in sommige gevalle, selfs wanneer daar geen kontant gerealiseer. Om te leer hoe om jou voorraad vergoeding program werk, insluitend hoe en wanneer you8217ll belas word op winste, raadpleeg jou HR departement of finansiële adviseur. Mark Cussen, CFP, CMFC het 17 jaar ondervinding in die finansiële bedryf en het gewerk as 'n aandelemakelaar, finansiële beplanner, inkomstebelasting voorbereider, versekering agent en lening beampte. Hy is nou 'n voltydse finansiële skrywer as hy nie op rotasie doen finansiële beplanning vir die militêre. Hy het talle artikels geskryf vir 'n paar finansiële webwerwe soos Investopedia en Bankaholic, en is een van die featured skrywers vir die geld en Persoonlike Finansies afdeling van eHow. In sy vrye tyd, Mark geniet surf die net, kook, films en TV, kerkaktiwiteite en speel uiteindelike frisbee saam met vriende. Hy is ook 'n ywerige KU basketbal fan en model trein entoesias, en is nou besig om klasse te leer hoe om aandele en afgeleide instrumente effektief te handel. Werknemer voorraad opsies, beperkte voorraad en ander vorme van ekwiteitvergoedingskemas 'n waarde toe ganted, wat bereken kan word deur die gebruik van berekening modelle. Hierdie waardes wissel daagliks as die voorraad beweeg rond en die tyd verby. Adviseurs aan houers van hierdie tipe vergoeding het 'n vertrouensplig om te verstaan en te adviseer kliënte van die risiko's wat verband hou met sulke maatskappye. Ongeag van wat deur boek skrywers, rykdom bestuurders wat kundigheid eis, en organiztions wat in die groep se ekwiteitvergoedingskemas gegroei geëis word, die enigste doeltreffende manier om 'n adviseur vir die uitvoering van sy / haar fidusiêre plig om die kliënt is om te gaan na die uitruil verhandel opsies markte en verkoop toepaslike oproepe en / of te koop toepaslike wan. As die adviseur kies om die strategie van vroeë oefeninge van ESOs verkoop en te diversifiseer, wat in wese 'n weddenskap teen die maatskappy voorraad, terwyl weddenskappe op die res van die mark te volg, die adviseur skend sy / haar fidusiêre plig om die client. Employer39s Stock, die voor - en nadele Soos baie mense, kan jy die opsie van die aankoop van voorraad in jou maatskappy deur jou 401 (k) te hê. Baie werkgewers, soos gesondheidsorg maatskappy Gílead Wetenskappe (Stock Quote: vergulde), versoet die transaksie deur die aanbied van hul voorraad teen afslagpryse. Ander, soos FirstEnergy (Stock Quote: FE) en SEMPRA Energie (Stock Quote: SRE). aanbod wat ooreenstem met die 401 (k) bydraes in die vorm van maatskappy voorraad. Die aankoop van jou maatskappy se voorraad kan voordele vir beide jou en jou werkgewer het nie, maar 'n belegging te swaar kan negatiewe gevolge hê. Dis hoekom dit is belangrik om die voor - en nadele van 'n belegging in jou maatskappy se voorraad te verstaan - en om die regte balans in jou 401 (k) bates te vind. Die voordele: Een van die beste redes vir 'n belegging in jou maatskappy se voorraad is dat dit gee jou 'n gevoel van beheer oor jou eie finansiële toekoms. As jy voel jy het 'n persoonlike belegging in 'n maatskappy, sal jy harder werk om die sukses daarvan te verseker, en sal jy voel 'n groter lojaliteit teenoor dit. As jou pogings af te betaal en die voorraad styg, jou finansiële stabiliteit styg met dit, veral as jy die voorraad aangekoop teen 'n verlaagde koers. Daar is voordele vir werkgewers sowel. Bied voorraad opsies help maatskappye werf beter gekwalifiseerde kandidate, en motiveer huidige werknemers uit te voer op die top van hul spel. Werkgewers wat bied voorraad opsies vind ook minder omset en 'n beter moraal onder hul werk kragte, volgens 'n verslag 2000 deur die Nasionale Kommissie oor Entrepreneurskap. Die nadele: Aan die ander kant, die besit van te veel maatskappy voorraad kan sy nadele het. Vra maar vir die werknemers van Enron, Worldcom, Lehman Brothers en selfs General Motors (Stock Quote: GM). Deur swaar belê in die geselskap voorraad en afhangende van die dieselfde maatskappy vir jou salaris en voordele, julle wese staking jou finansiële sekuriteit op 'n enkele firma. Indien die maatskappy 'n wankelrige kol getref het, kan jou finansiële toekoms te begin om sowel bewe. Daarbenewens, sommige maatskappye plaas beperkings op hoeveel voorraad wat jy kan koop en verkoop, wat jou vermoë om jou bates vryelik te bestuur, veral as die voorraad moet begin om te skuif beperk. (Maar federale wetgewing geslaag in die nasleep van die Enron-debakel mandate dat maatskappye wat ooreenstem werknemer bydraes met 'n maatskappy voorraad moet toelaat werknemers met drie of meer jaar van diens aan die maatskappy aandele oordragwaarde in ander beleggings.) Ander maatskappye het 'n pet geplaas op hoeveel maatskappy voorraad werknemers deur middel van hul 401 (k) s kan hou. Tog, 'n verslag Desember 2008 deur die Employee Benefit Research Institute het bevind dat sowat 8 werknemers het meer as 80 van hul 401 (k) bates vasgebind in maatskappy voorraad, en 19 werknemers meer as 60 het meer as die helfte van hul bates in die geselskap voorraad . Dit vind van die balans: Die sleutel tot die bestuur van risiko is om jou portefeulje te diversifiseer. Oor die algemeen, moet jy nie meer as 10 belê tot 15 van jou 401 (k) bates in die geselskap voorraad. As jy meer belê as dit, jy bloot jouself te risiko. By die beoordeling van jou batetoewysing weer na jou oorspronklike belegging doelwitte, spesifiek aftreespaargeld doel, tydhorison en risiko toleransie. heroorweeg dan jou beleggingsopsies en maak beweeg as wat nodig is. Volgens die verslag Employee Benefit Research Institute, nuwe en onlangse huur, miskien voel minder veilig in hul maatskappye, kies vir gebalanseerde fondse soos lewensiklus fondse. Hierdie onderlinge fondse begin hoofsaaklik geweeg in aandele, en dan skuif na minder-riskante Holdings as deelnemers nader aftrede. Afhangende van jou doelwitte te bereik, kan hierdie fondse 'n goeie opsie wees vir jou. Dit is ook belangrik om die beperkings wat jy in die gesig staar wanneer die koop en verkoop van maatskappy voorraad verstaan. En hou op die top van jou maatskappy se finansiële gesondheid deur die lees van sy SEC Deponeringen, jaarverslae en kwartaallikse verslae, sodat jy 'n beter idee van die vlak van risiko in die uitvoering van sy voorraad. Deur te diversifiseer jou portefeulje en bly op hoogte, sal jy doen jou bes om jou aftree-nes egg. Pros en nadele te beskerm van Werknemervoordele Jy kan nie dink werknemervoordele is ooit 'n slegte ding nie, maar hulle kan wees as theyre gegee in plaas van betaling. Om die voor - en nadele van jou werknemer voordele te bepaal, vas te stel of die voordeel kos jou iets - soos hoër belasting of laer lone. Sommige werknemervoordele vereis dat jy uit die sak vir die diens betaal het, so moet jy besluit of die parmantig is die moeite werd om die koste. Jou werknemervoordele dalk 'n prys gestel toevoeging tot jou finansiële pakket, maar dit nie aanvaar hulle is koste-effektiewe totdat jy hul langtermyn voordele en nadele te vors. Stock Options Sommige maatskappye bied voorraad opsies as deel van hul werknemer voordele pakket. Die opsies is gewoonlik uitgereik quotgrantsquot - 'n sekere aantal aandele maatskappy. Stock opsies kan 'n waardevolle bate wees as die ekonomie is sterk en die maatskappy is vooruitstrewende, maar daar is risiko's. As jou werkgewer wil hê jy moet voorraad opsies gee in plaas van 'n salarisverhoging of 'n bonus, moet jy om te bepaal of die voorraad het 'n lang termyn potensiaal. Stock opsies is voordelig omdat die voorraad opsieprys julle aangebied as 'n werknemer is onder die huidige verhandelingsprys, so as die maatskappy het 'n suksesvolle jaar, jy maak kapitaalwinsbelasting wanneer jy jou opsie op dié aandele uit te oefen. Maar, as die verhandelingsprys val onder jou oorspronklike koopprys, sy waardeloos vir jou. Jy moet ook om uit te vind hoe lank voor jou voorraad opsie oorweeg word quotvested. quot Vesting is die regte wat jy verdien met verloop van tyd om jou voorraad opsies hou, selfs as jy afgedank of kies om die maatskappy te verlaat. As jy die maatskappy te verlaat voor die tyd verby is, verbeur jy Ongevestigde aandele-opsies. Byvoorbeeld, kan jou opsies 25 persent per jaar vestig oor vier jaar, of hulle kan 'n sekere persentasie per maand vestig vir drie jaar. Bonusse Sommige maatskappye gebruik werknemers huidige betaal tariewe te jaareinde bonusse te bereken. As gevolg hiervan, kan dit voordelig om 'n paar werknemervoordele af te sien om jou jaarlikse salaris vlak so hoog as moontlik te hou. Byvoorbeeld, die aanvaarding van fondse vir die verskuiwing van uitgawes of opvoedkundige uitgawes in plaas van 'n hoër salaris verminder die jaarlikse salaris vlak waarop jou bonus bereken word. Daarbenewens, hoewel 'n finale jaar uitkering is finansieel lonende, moet jy dalk 'n paar belasting voorbereiding te doen. Volgens Verbruikerswese Kommentaar, indien 'n werkgewer nie die geval te bereken bonus inhou as deel van 'n werknemer se gereelde inkomste, die Internal Revenue Service hom toelaat om 'n plat 25 persent weerhou vir belastingdoeleindes. Afhangende van jou totale inkomste en inhou vir die jaar, kan 25 persent nie genoeg wees nie, en jy sal verwag word om 'n bykomende belasting wat jy skuld te betaal. As jy jou bonus aan die einde van Desember en die geld te spandeer sonder weerhou ekstra, jy het net tot 15 April om vorendag te kom met die bykomende belastings verskuldig. Gesondheid versekering voordele Sommige maatskappye bied gesondheid versekering voordele teen geen koste vir die werknemer. Dis byna altyd 'n voordelige voordeel solank die gesondheid dekking isnt gegee in plaas van 'n hoër salaris. Ander maatskappye vereis werknemers om 'n gedeelte van of al hul gesondheid versekeringspremies te betaal en weerhou betaal uit hul paychecks om daardie uitgawes te dek. In daardie geval, kan die gesondheid versekering voordele steeds voordelig wees as jy soortgelyke dekking kan nie koop op jou eie. As jy vergelyk gesondheid dekking vir minder kan kry, is dit dalk beter wees om die versekering voordele daal, kry 'n hoër salaris en koop versekering op jou eie. In aanmerking te kom Sommige werknemervoordele kyk groot op papier, maar as jy in aanmerking kom Arent om hulle te ontvang, hulle is nutteloos om jou. By die meeste maatskappye, sodra youve gewerk vir die maatskappy vir 'n paar maande, is jy in aanmerking kom om voordele te ontvang. Sommige maatskappye kan net bied voordele vir voltydse werknemers of diegene wat elke week 'n sekere aantal ure werk. Byvoorbeeld, volgens die Departement Menslikehulpbronbestuur by die Massachusettes Institute of Technology, werknemers wat ten minste drie maande teen 50 persent van die verwagte voltydse uur ontvang voordele werk. Kyk na die geskiktheid vereistes om te bepaal hoe en wanneer hulle sal tot voordeel van you. The wees gewilde posisie van 8220expensing voorraad options8221 mag 'n wondermiddel om korporatiewe bestuur nie. In die volgende uitgawe van GBR (Vol 6, No 1) Professor Steve Ferraro argumenteer vir die teenoorgestelde mening dat opsies moet 'n uitgawe. Om die ander kant van die argument te lees gaan na die ware koste van die vergoeding 8220Recognize: afskrywing Options Verhoog deursigtigheid in finansiële verslagdoening. 8220 In die post-Enron era het dit baie gewild geword om die vereiste dat maatskappye 'n uitgawe in die tyd 'n voorraad opsie toegeken rekord stel. Die skrywer het nou agter die Financial Accounting Standards Board8217s aksies wat verband hou met hierdie onderwerp sedert 1991 en het konsekwent die minderheid posisie dat afskrywing hou nie geskik geneem. Daar is twee kwessies rondom die opname van 'n uitgawe erken wanneer 'n opsie is toegeken: Maak die afskrywing bied 'n gelyke speelveld in rekeningkunde vir die bestuur vergoeding Sou die opname van 'n uitgawe erken wanneer 'n opsie is toegeken verbeter korporatiewe bestuur Agtergrond In 1991 het die Financial Accounting Standards Board (FASB) gedryf 'n konsep van 'n voorgestelde nuwe rekeningkundige standaard. FASB aangedui dat 'n gelyke speelveld nie bestaan in die rapportering van die bestuur aansporing vergoeding. Maatskappye wat die bestuur beloon met kontantbonusse is wat nodig is om 'n vergoeding koste verslag vir die bedrag van die betaalde bonus en sodoende netto inkomste verminder. In teenstelling hiermee het FASB vermeld, het maatskappye wat bestuur beloon met voorraad opsies nie 'n vergelykbare vermindering in netto inkomste. FASB8217s voorstel was dat, ten tyde n maatskappy toegeken n voorraad opsie om 'n werknemer, is dit 'n uitgawe vir die 8220fair waarde van die option8221 aan te teken. Die metode van berekening was nie te mandaat. Maar die metode meestal voorgestel sedert 1991 die Black-Scholes opsiewaardasiemodel is. Hierdie model is ontwikkel in 1973 en bestaan uit 'n stel van algebraïese vergelykings. Dit is wat gebruik word deur baie opsie handelaars. In wese is FASB sê dat, indien die maatskappy die opsie in die openbare mark verkoop, sal dit 'n kontantbetaling van die koper ontvang. Deur die gee van die opsie om die werknemer, is die maatskappy voorafgaande die kontant sou ontvang indien dit die opsie verkoop. Die 8220fair value8221 van die opsie, soos deur die Black-Scholes model, of 'n ander waardasiemodel, moet dus aangeteken word as 'n uitgawe. Na afloop van die swaai van die konsepvoorstel deur FASB in 1991, baie hoëtegnologie-maatskappye uitgespreek sterk beswaar. Hierdie maatskappye het aangevoer dat die werknemer voorraad opsies was die primêre aansporing hulle moes tegnologie professionele werf en om verskeie vlakke van werknemers te motiveer. Die opposisie deur tegnologie maatskappye het nie dadelik beïnvloed FASB, en die ontwikkeling van 'n voorgestelde standaard vereis afskrywing voortgegaan. Op daardie stadium het hoëtegnologie-maatskappye kontak hul Kongres verteenwoordigers. Baie lede van die Kongres die kant van die hoëtegnologie-maatskappye en verskuif na FASB het terug af op FASB Staat 123. Wanneer FASB versuim het om te buig, lede van die Kongres het 'n uiters aggressiewe houding hieroor 8212 tot op die punt dat die bestaan van FASB as 'n onafhanklike standaard setter bedreig. In rus om hierdie bedreiging, FASB Staat 123 is hersien om net voetnoot bekendmaking van die pro forma uitwerking op netto inkomste en verdienste per aandeel vereis as 'n uitgawe is aangeteken. Onlangse gebeure in die post-Enron era, het FASB8217s vroeë 19908217s postuur op die 8220expensing voorraad options8221 opgewek. Die konsep van 'n gelyke speelveld is aangevul met 'n nuwe rede vir die opname van die koste. Dit rasionaal begin met die veronderstelling dat maatskappye soos Enron, Global Crossing, en WorldCom gebruik rekeningkundige behandelings wat ten einde netto inkomste en verdienste per aandeel te verhoog onbehoorlike en onetiese was. Hierdie maatskappy uitvoerende beamptes is gemotiveer om die aandele prys te verhoog omdat dit finansieel lonend om die bestuur sal wees omdat hulle aansienlike opsies op die voorraad gehou. As die maatskappye het nodig is om 'n uitgawe in die tyd van die opsie verleen aan te teken, sou hulle nie so vrygewig met die opsies is. Deur die beperking van die opsies, die aansporing om netto inkomste te verhoog en verdienste per aandeel sou gewees het verminder. Voor-en nadele Oof 8220Expensing Stock Options8221 Verskeie argumente gemaak, beide pro en con, met betrekking tot hierdie kwessie. Hier volg 'n opsomming van die belangrikste argumente aan beide kante. Afskrywing opsies sal 'n gelyke speelveld te voorsien sodat maatskappye wat kontantbonusse en maatskappye wat aandele-opsies gebruik gebruik het elke 'n uitgawe op die inkomstestaat. Dit sal korporatiewe bestuur te verbeter deur die vermindering of uitskakeling van aansporings om inkomste en verdienste per aandeel te verhoog. Die speelveld is reeds vlak. 'N Maatskappy met behulp van kontantbonusse as bestuur aansporing vergoeding het 'n afname in netto inkomste en 'n gevolglike afname in verdienste per aandeel. Wanneer 'n voorraad opsie toegeken en die trefprys is in die geld, die bykomende aandele geword uitstaande vir doeleindes van die berekening van verdienste per aandeel. Sedert verdienste per aandeel word bereken deur die netto inkomste deur geweegde uitstaande gemiddelde aandele, soos die aandele uitstaande toename, die verdienste per aandeel daal. Om 'n maatskappy vereis dat 'n uitgawe vir die opsie te teken, en dan verhoog die uitstaande aandele is 'n dubbele treffer verdienste per aandeel. Met betrekking tot verbeterde korporatiewe bestuur, is dit moeilik om te glo dat die bestuur of die direksie van Enron die aantal opsies bloot as gevolg van die vereiste om 'n uitgawe te teken sou beperk. Bestuur wat werklik gewetenlose betref streng oor persoonlike gewin en nie oor die company8217s inkomstestaat. Gedurende die afgelope jaar, elke keer dat verdienste bestuur word onder die loep geneem, ontleders gereeld stel, 8220follow die cash.8221 inskrywings wat suiwer is rekeningkunde en het geen kontant impak ignoreer. Dit is die aard van die opname 'n uitgawe erken wanneer 'n opsie is toegeken. Dit is 'n rekeningkundige inskrywing met geen kontant impak. Dit is baie waarskynlik dat ontleders die opsie koste van die inkomstestaat sal verwyder om 'n duidelike beeld van die company8217s prestasie behaal. Dit sou waarskynlik lei tot maatskappye, insluitend 'n pro forma inkomstestaat wat die opsie koste uitgesluit. As 'n voetnoot by die 8220follow die cash8221 riglyn, is dit interessant om daarop te let dat, nie net is daar geen kontant impak van die opsie koste, daar is positiewe kontantvloei van die maatskappy. Ten tyde van die opsie uitgeoefen word, moet die werknemer betaal vir die aandele ontvang. Hi-Tech maatskappye het tradisioneel uitgereik opsies om veelvuldige vlakke van werknemers met twee doelwitte in gedagte: lok mense van hoë gehalte aan die maatskappy en motiveer werkers op alle vlakke. As hoëtegnologie-maatskappye nodig was om 'n uitgawe te teken ten tyde opsies toegestaan word, sal baie mense op alle vlakke waarskynlik verloor die opsies. Gevolgtrekking Ten opsigte van FASB8217s oorspronklike posisie, blyk daar geen rede om die voorgestelde verandering te maak ten einde 'n gelyke speelveld te voorsien wees. Soos om die verbeterde korporatiewe bestuur argument vir die verandering, die Securities and Exchange Commission beslis het net laat verbeterings in korporatiewe bestuur te soek. Daar is egter maniere om dit te bewerkstellig sonder om omstrede rekeningkundige vereistes en straf werknemers onder die boonste vlak van bestuur. Daar is meer effektiewe maniere om dit te bewerkstellig as die voorstel FASB op afskrywing opsies. Twee voorgestel metodes van hantering van opsies wat korporatiewe bestuur kan verbeter is: Die SEC kan 'n beperking te plaas op die persentasie van 'n company8217s opsies wat gebruik kan word uitgereik aan die top drie mense in die maatskappy. Die SEC kan vereis dat die top drie mense in die maatskappy uitgereik opsies op beperkte voorraad (dikwels genoem 8220letter stock8221 of reël 141 voorraad). Dit voorraad gehou moet word vir twee jaar voordat dit verkoop kan word. Vir meer menings oor die onderwerp van afskrywing voorraad opsies, verwys asseblief na die volgende Wall Street Journal artikels: 8220The werklike waarde van opsies, 8221 Harvey Golub, 8 Augustus 2002 8220The Options-Rekeningkunde Sideshow, 8221 Robert L. Bartley, 29 Julie, 2002
No comments:
Post a Comment